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大公信用评级原理

  1、大公信用评级原理形成的历史背景

  大公信用评级原理是在西方评级错误引发史无前例的全球信用危机背景下呈现给世界的。

  西方评级思想没有体现揭示信用风险形成因素内在联系的本质要求,过度意识形态化,用一些相互割裂的指标衡量信用风险。评级理论――评级方法――评级信息――信用关系是信用经济社会经济基础客观存在的内在发展逻辑,评级理论是人类经济社会安全发展之根本,经过危机洗礼的人类社会正在期待一种新的评级理论及其思想方法的诞生。

  2、大公信用评级原理的思想方法

  辩证唯物主义是大公信用评级原理的思想方法。评级的根本任务是要发现存在于现实中的信用风险形成规律并揭示信用风险,因此,必须把影响债务偿还能力的主客观因素作为研究对象,分析不同债务主体信用风险形成因素的特殊性,研究其普遍性,这是形成评级原理的物质基础和思想源泉。

  大公信用评级原理的形成过程还系统研究借鉴了西方评级思想方法,梳理出其总脉络,找到了它的表现形式,发现了这一思想的形成方法和失败根源。进行西方评级思想方法研究对把握大公信用评级原理的正确思维方式具有积极借鉴意义。

  3、大公信用评级原理的理论基础

  指导大公评级思想的理论基础是信用评级逆周期理论。

  在信用经济社会发展阶段,生产与信用、信用与评级成为推动以信用关系为基础的人类经济社会发展的两对矛盾,其中,信用与评级是主要矛盾,评级则处于主要矛盾的主要方面。生产与信用本质上要求信用无限扩张满足生产增长的需要,它是信用经济顺周期的推动力量; 信用与评级本质上要求控制信用扩张风险,它是信用经济逆周期的力量。

  社会化信用关系是通过评级为媒介构建起来的,此时,债权人要求评级回答债务人的三个问题:(1)最大债务负担的安全边界在哪里?(2)存量债务能否按期偿还?(3)有无新增债务空间?评级通过对这三种债务安全数量边界的描述向债权人提供清晰的债务风险度量标准,客观上会起到阻止债务规模无度扩张的逆周期作用。信用评级的逆周期性质决定了它在以信用关系为基础的经济社会进程中的历史地位和大公信用评级原理的创建使命。

  4、大公信用评级原理的思想体系

  在信用评级逆周期理论指导下,大公创建了信用评级思想体系。大公信用评级思想体系是体现信用评级逆周期性质,系统揭示信用风险的评级思维方式,是对评级发展规律的完整思想描述。

  大公信用评级思想体系以回答偿债能力为目标具有以下九个方面的内容:

  (1)上层建筑影响偿债能力的思想;

  (2)经济基础影响偿债能力的思想;

  (3)财富创造能力决定偿债能力的思想;

  (4)偿债来源与财富创造能力偏离度的思想;

  (5)三个偿债能力的思想;

  (6)递进矩阵指数确定信用级别的思想;

  (7)预警信用风险的思想;

  (8)仿真模拟信用风险多样化的思想;

  (9)一致性与可比性的思想。

  5、大公信用评级原理

  大公信用评级原理总体分为两大部分,第一部分构建起决定偿债能力风险要素的分析逻辑,第二部分运用一种方法把第一部分的分析结论用评级语言表述出来。原理由偿债环境、财富创造能力、偿债来源、偿债能力、信用级别确定、信用级别验证、仿真模拟测试、信用级别符号八个单元构成。

  大公信用评级原理图示如下: